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发表于 2020-1-13 16:58:54
作者：run_rabbit_run
长安汽车A股，1997-2019年年度最低PB、年度最高PB历史走势：
1，2018-2019年，长安汽车年度最低PB连续两年跌破历史低点：2006年的0.8倍PB。
2，2017-2019年，年度最高PB连续三年跌破历史低点：2005年的1.68倍。
3，历史最高PB出现在2008年，6.56倍；历史最低PB出现在2018年0.58倍；当前长安汽车有很大概率应该属于右侧交易。
4，长安汽车近5、10、15、23年年度最高平均PB分别为1.9、2.5、3.06、3.46，对应股价分别为18.5、23.8、29.1、32.8（四季度实现全年扭亏其实已经成为定局，因此此处以9.5左右的每股净资产计算）
5，长安汽车当前处于爆款周期前期（吉利2014-2018年爆款周期年销量年化增长率高达37%），随着新能源混改完成（止血）、福特的逐步止血（新品价格配置超预期）、PSA完全止血、欧尚和凯程混改止血的逐步实施，我们没有理由不乐观。
6，以上第4条中的年度最高PB平均值，统计的是该周期内所有年份的平均值，包括了牛市和熊市年份，因此，这种平均值包含了谨慎的成分。综合以上第4、5条，在谨慎乐观的情绪下，纯粹从数据分析的角度出发，我们认为：长安汽车有望实现股价回归1.9、2.5、3.06、3.46倍PB估值的较大可能性，对应股价分别为18.5、23.8、29.1、32.8元的可能性。最大的概率或许出现在2.5-3.06倍PB，对应股价23.8-29.1。
（申明：以上瞎猜测纯属主观臆测，并且基于诸多假设，不作为任何投资依据！）
写在最后：
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