10几倍市盈率的汽车股你会卖吗？

湖畔

长安汽车今年3季度每股盈利0.36
4季度长安福特销量将高达9.4万。
这有力地保证了长安4季度的业绩。
估计全年长安每股盈利0.6左右。
这只是长安报表的数据，
今年长安2季度资产减值：1.4亿CM8+1.49亿杰勋+0.7亿志翔的跌价准备。=3.59亿 大约0.16每股
另外，1季度长安收入只有0.01每股。
事实上，这也是在为去年买单，去年本来亏损严重，为了财务数据好看，调整利润，结果去年勉强盈利，今年1季度就只能微利了。
而这估计又减少了每股0.2的利润。
明年这些负面因素都不将存在。
那么即使车市不大幅增长，长安能保持这个销售，
那么长安利润也将达0.6+0.16+0.2=0.96每股。

更何况明年的汽车方面的政策已经确定，
汽车下乡不变，小排量税减免0.25。
从这个政策调整看，对长安的影响最小。
汽车下乡不变，那么长安的微车依然会增长。
而且明年长安产量将大幅提高，
不再出现提车困难的局面。
微车明年将带给长安带来至少12-15亿利润。

明年小排量不可能有今年这样的涨幅，但自主品牌的小排量车销售依然会有一个不错的增长。
这是因为汽车消费已然被激发起来了，
2，3，4线城市的车市不会因为购置税提高0.25而停滞，依然会高速增长。
长安悦翔的销量将至少会突破15W。（这已经是做得很差的情况）
轿车是一个变数，
我知道轿车销量长安是会大幅增加，
但我不清楚轿车的销售是不是会给长安带来利润。

长安福特明年的增长速度将显著下降，只能靠新嘉年华的增长。
今年长安福特增速快是因为去年长安福特令人可耻的销量下滑5%。
新嘉年华的增量，是因为马自达今年8月表态要增加班次，从1班倒增加到2班倒。
11月依然没有增加班次，那么看来只有明年才会增加了。
明年长安福特能够提供11-13亿利润。

另外，明年出口复苏可能会增加销量。


隐忧：
微观方面：
1。长安微车从11月看，产量明显提高，销量却下降，
而11月微车市场是增长的，
从市场反应的情况看，长安微车也应该是供不应求，
但河北长安，南京长安为何在产量提高的同时，销量下降呢？
12月的销量将会有一个更明晰的结论。

2。长安本部2季度的毛利高达27%，
为何3季度毛利下滑到25%？
3季度悦翔销量大幅增加，
为何毛利下降呢？
难道悦翔毛利低过微车？

3。长安福特2季度赚了6.3亿，3季度才赚5亿。
但是销量上长安福特2季度卖了8.3万，3季度卖了8.6万。
3季度单车利润严重下滑。
这又是为什么呢？
4季度还会不会继续下滑呢？

4。整合哈飞，昌河不利。带来销量下滑。

宏观方面：
通货膨胀带来的成本的快速增加，并有可能会抑制车市的增长。

times

明年自主轿车上25万，微车上110万是肯定的。

湖畔

轿车产能年初能提高吗?
如果不能提高,那么推出新车型没有意义.

微车110W, 那是包括昌河, 哈飞,对上市公司没有意义.

另外, 构置税减免幅度缩小, 对长安福特没有影响, 对微车影响不大.
但对自主品牌的轿车确实存在影响.
当然, 悦翔销量还存在很大提升空间, 但需要付出更多的努力.

马自达3准备转到南京生产,
这将大大提高长安福特的盈利
focus的产量会有大的提高, 1.6税收优惠缩小,将导致销量也能大幅提高.
南京终于将实现2班倒, 那么新嘉年华的产量也会得到提高.
就看什么时候转, 越快越好.
我猜2月份?

湖畔

长安汽车[11.89 -2.70%](000625)预计公司09年业绩同比大幅提升，预计实现净利润约10.5亿—11.5亿元，同比增长4207%—4617%；基本每股收益约0.45—0.49元，增长4400%—4800%。

唉! 又高估了长安的盈利.
真是蠢阿.
又让长安摆了一刀.